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上半年尿素惨淡收场 下半年仍被看空

2016年,对于尿素市场来说可谓是非常特殊的一年,在已经逝去的上半年,只充斥着一个跌字,从金银岛尿素指数来看,截止到6月底,相比1月初环比走低22.98%,下半年,国内需求必然少于上半年,市场仍然被看空。 

  国内用肥淡季 市场必将供大于求 
  7月中下旬,国内农业用肥基本结束,农业需求方面将完全失去支撑,国内将进入传统淡季。虽然,目前复合肥企业陆续出台小麦肥政策,开工也在逐步回升,不过国内产能过剩严重,紧靠单纯的工业需求,怕是难以消化国内尿素产量。2016年以来,由于行情疲软,企业亏损,据统计,有过检修或者减量的企业达到55家,涉及产能2540万吨,截止到目前,仍然有近1000万吨的尿素产能处于停产或者直接退出,从2016年8600万吨的尿素产能数据来看,后期的有效产能仍能达到7600万吨以上,纵观国内全年工农业需求总量仅在5000万吨左右,但从国内来看,过剩产能仍达到2600万吨以上。下半年处于国内用肥淡季,尿素市场供大于求将是必然。 
  国内外环境变化 出口方面缺乏支撑 
  从往年来看,出口往往是在淡季消化国内库存的主要方式,但是随着国内外市场环境的变化,后期想通过出口来消化国内过剩产能或也是不再可能。2010-2015年以来,我国尿素出口数量连续增加,2014、2015年全年尿素出口数量均超过1300万吨,中国始终无愧于出口大国的称号,不过2016年,这一状况定将有所改变,2016上半年仅1月份尿素出口数量达到141万吨,预计下半年尿素出口数量相比同期仍将减少,造成这一局面的原因,首先是国内企业自身,由于生产技术落后,国内企业成本远远高于国外,加之FOB价格连续下滑,内外盘价差始终维持在100-150元/吨高位,造成国内企业纷纷对于出口丧失信心;其次是国际环境的变化,国际新建产能的投产,使得国际上尿素进口大国可选择性增加,无论是印度还是美国等之前大部分都依赖中国的尿素进口国,今年从中国的进口数量均有所减少。就印度的三次招标来看,第一次中国仅成交18万吨;第二次虽然成交量在55万吨,但是后来贸易商却从其他地区补货,最终成交也仅在30万吨左右,值得注意的是第二次总成交量达到130万吨以上,也就是说中国最终的成交量仅占到总成交量的23%左右,拿往年的成交情况来看,这是不可思议的;第三次招标更加戏剧性,印度居然发布固定量招标,价格低至179.95美元/吨CFR左右,折合中国离岸价格仅在170美元/吨,这一价格到港仅在900元/吨左右,让中国企业如何能够接受?因此,最终中国再次成为“打酱油”者;三次标购我们无疑可以看到的是,中国出口大国地位已经丧失,中东地区国家已经在逐步占领国际市场。2016年下半年,中国出口形势难言乐观,想效仿往年,通过出口来消化国内库存或将缺乏可能。 
  冬储或是鸡肋 也将难有所为 
  冬储在往年也是很重要的一个消化库存的方式,但是从去年开始,似乎已经成为鸡肋,2015/2016年度化肥冬储数量仅在390万吨,同比下滑69.96%。2015年国家已经逐步减少化肥行业宏观调控力度,更何况是2016年,预计2016/2017年度冬储数量也将不会太多,国家将逐步淡化这一概念,通过冬储来提振市场或也是难有可期。 
  行情弱势 市场严重缺乏信心 
  自信心对于每个人甚至是行业来说是至关重要的,缺乏信心就像是漏气的气球,永远是瘪的。目前的尿素市场就是这样的,企业连续亏损,逐渐丧失了生产信心,停产减产成为上半年常态;行情不断下行,经销商不敢备货,缺乏销售信心;种植结构变化,而且夏季以来洪涝频繁,农民缺乏种植信心,整体用肥量减少。总之,整个行业从上到下悲观情绪充斥,严重缺乏信心。在信心缺失的情况下,对于下半年市场怕也是难有支撑。 
  综上所述,2016年下半年利空因素充斥,国内尿素市场仍将维持弱势。后期去产能、调结构将是尿素行业的必然之路